ЦБ сохранил ключевую ставку рекордно высокой. Почему?

Совет директоров Банка России на заседании от 21 марта 2025 года принял решение оставить ключевую ставку на прежнем уровне – 21% годовых. Это уже третий раз подряд, когда регулятор сохраняет ставку на историческом максимуме, который был установлен в октябре 2024 года. По данным ЦБ, инфляционное давление постепенно снижается, но все еще остается значительным, особенно в устойчивой части. Рост внутреннего спроса продолжает опережать возможности увеличения производства товаров и услуг. При этом кредитование растет медленно, а сберегательная активность населения остается на высоком уровне.  

Центробанк считает, что текущая жесткая денежно-кредитная политика создает условия для снижения инфляции до целевых 4% к 2026 году. Однако для этого потребуется длительное время. Если темпы снижения инфляции окажутся недостаточными, регулятор рассмотрит возможность повышения ставки. По прогнозам ЦБ, годовая инфляция снизится до 7-8% в 2025 году, а к 2026 году вернется к 4%. В ближайшие месяцы снижению инфляции будут способствовать охлаждение кредитования и высокая сберегательная активность населения.  

На рынке труда наблюдается снижение напряженности: сокращается дефицит кадров и уменьшается спрос на рабочую силу в некоторых отраслях. При этом россияне продолжают наращивать сбережения и потребление благодаря росту доходов.  

Следующее заседание Совета директоров Банка России запланировано на 25 апреля. Регулятор продолжит следить за динамикой инфляции и инфляционных ожиданий, чтобы принять дальнейшие меры по стабилизации экономики. Напомним, ключевая ставка в 21% была установлена в октябре 2024 года после резкого повышения на 2 процентных пункта. С тех пор ЦБ трижды принимал решение сохранить ставку на этом уровне, чтобы не допустить избыточного охлаждения экономики.

Напомним, ранее мы писали о предложении проректора КФУ Марата Сафиуллина поднять ключевую ставку до 24%. Причиной он назвал неэффективность нынешней ставки.