Курс доллара в четверг, 12 октября, на открытии торгов Мосбиржи упал на 3,71%, до 96,48 рубля. Ниже 97 рублей валюта опустилась впервые с 29 сентября. Это произошло на фоне указа президента РФ Владимира Путина, который обязывает часть экспортеров продавать на внутреннем рынке выручку в иностранной валюте, полученную по внешнеторговым контрактам. Аналитики допускают, что американская валюта может снизиться и до 95 рублей, но подчеркивают, что ключевая проблема не решается: объем валютной выручки у России не вырастет. Подействует ли новая мера? «Снизить возможность для валютных спекуляций» Согласно указу, для отдельных компаний на 6 месяцев вводится обязательная репатриация и продажа валютной выручки на российском рынке в объемах и сроках, которые будут установлены правительством. Кроме того, вводится обязанность для отдельных компаний по представлению в Банк России и Росфинмониторинг индикативных планов-графиков по покупке и продаже иностранной валюты на внутреннем рынке. В отдельные компании вводятся уполномоченные представители Росфинмониторинга, в задачи которых входит мониторинг и обеспечение соблюдения правил валютного регулирования. В указе определен конкретный перечень экспортеров, которых коснутся данные меры. Он состоит из 43 групп компаний, относящихся к отраслям топливно-энергетического комплекса, черной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства. По словам первого вице-премьера Андрея Белоусова, основная цель этих мер – создать долговременные условия для повышения прозрачности и предсказуемости валютного рынка, снизить возможность для валютных спекуляций. Рынок отреагировал позитивно В 2022 году экспортеров уже обязывали продавать валютную выручку в объеме 80%. Эту меру приняли на фоне обвала рубля до исторического минимума после начала СВО на Украине. Спустя три месяца объем был снижен до 50%, а спустя еще месяц требование и вовсе отменили. Возврат меры власти начали обсуждать в августе этого года, когда доллар снова поднялся выше 100 рублей. Чтобы затормозить ослабление рубля, Центробанк на внеочередном заседании повысил ключевую ставку с 8,5% до 12% (а затем и до 13%). Однако вводить дополнительные валютные ограничения власти тогда не стали. Пока нет определенности в том, что делать компаниям, которые большую часть экспортной выручки получают в рублях. Министр экономического развития Максим Решетников в сентябре говорил, что сейчас экспортеры возвращают в Россию около 85% выручки, но проблема в том, что «35% при этом возвращается в рублях». Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина отмечала, что российские экспортеры держат менее 1% валютной выручки за рубежом. Как заявил РБК экономист Bloomberg Economics по России и Центральной и Восточной Европе Александр Исаков, решение обязать часть экспортеров продавать валютную выручку может вернуть курс доллара «в диапазон 95-100» на фоне краткосрочного роста продаж валюты, но вряд ли этот эффект окажется устойчивым и длительным. Эксперт предположил, что правительство настроено стабилизировать курс приблизительно на 100 рублей за доллар и не допустить дальнейшего ослабевания национальной валюты, в том числе из-за болезненных инфляционных последствий. Но, несмотря на все эти неясности, рынок отреагировал позитивно: с начала торгов на Мосбирже доллар и евро уже потеряли около 3 рублей. Доллар торгуется около 97, евро — около 103 рублей. Куда пойдет рубль Экономист Дмитрий Полевой в своем телеграм-канале допустил, что курс доллара в результате этих мер может упасть ниже 90 рублей, но многое будет зависеть от того, какую долю выручки должны будут продавать экспортеры. «Если взять прогноз на четвертый квартал 2023 года с ростом экспорта, снижением импорта (реакция на курс и ужесточение политики ЦБ/снижение спроса) и оттоке капитала примерно на 15-18 млрд долларов за квартал, то получим диапазон в 83-86 за доллар», — сообщил Полевой. По мнению эксперта, предпринимать чересчур жесткие меры власти не будут, чтобы рубль не укрепился слишком сильно. Доцент Департамента стратегического и инновационного развития Финансового университета при правительстве РФ Михаил Хачатурян в разговоре с журналистом Пруфы.рф отметил, что решение по установлению обязательной продажи части валютной выручки экспортерами назревало давно. Он предположил, что после утверждения правительством РФ норм продажи выручки экспортерами стоит ожидать дальнейшего укрепления курса рубля и возвращение в ранее озвучивавшиеся руководством правительства и Минфина РФ границы в диапазоне 80-90 рублей за доллар и 85-95 рублей за евро. «Примерные сроки выхода курса рубля на эти показатели прогнозировать сложно. Они могут составлять от нескольких дней до нескольких недель при условии, что не возникнет спекулятивного сопротивления, когда на биржу будут выведены ранее придерживавшиеся внутри страны объёмы национальной валюты», — говорит эксперт. По его мнению, повышение ключевой ставки не возымело серьёзного воздействия на курс, равно как и меры ужесточения денежно-кредитной политики, которые оказывали лишь терапевтический эффект. ЦБ дал добро Что любопытно: несмотря на болезненную реакцию руководства ЦБ РФ на предложения более радикальных мер по ужесточению валютного контроля и возвращению обязательной продажи валютной выручки, регулятор все же согласился с тем, что указ президента способен повысить оперативность реализации компаниями валюты, улучшить ситуацию с ликвидностью и поспособствовать снижению краткосрочной волатильности на рынке. «При этом адресный характер данных ограничений позволит сохранить выработанные схемы внешнеторговых расчетов для большинства участников внешнеторговой деятельности», — считает Центробанк. Ключевыми факторами стабильности валютного рынка ЦБ назвал внешнеторговый баланс и проводимую им денежно-кредитную политику, направленную на снижение инфляции. Улучшение экспортной конъюнктуры в третьем квартале способствует повышению выручки, а подстройка импорта к ужесточению денежно-кредитной политики и рост привлекательности рублевых сбережений для граждан и компаний поддержат рубль, отметил регулятор. «Реальные доходы «медианных» россиян будут падать». Почему рубль валится на фоне дорожающей нефти? «Обуздать колебания курса»: эксперт – о том, чего ждать россиянам от роста доллара и ослабления рубля в 2023 году. «Россия – страна, живущая на американских горках»: экономист – о том, чего ждать россиянам в ближайшем будущем
